2022年4月22日，绿动资本举办主题为“应对气候变化，共创零碳未来”国际认证发布会。本次线上发布会由绿动资本创始合伙人、首席运营官张国津主持，吸引了上百位关注环境保护和低碳发展的专家、知名投资人及企业家。会上，绿动资本获得由英国标准协会（BSI）颁发的ISO 14097《温室气体管理和相关活动——包含气候变化相关投资和融资活动评估与报告准则和要求的框架》证书。BSI大中华区董事总经理张翼翔出席会议并颁发认证证书，BSI中国区风险与可持续发展总监赵连河对ISO 14097进行了详细介绍。绿动资本董事长兼首席执行官白波、东方低碳CEO韩健、箱箱共用创始人兼CEO廖清新，以及其他相关领域的专家，就降低温室气体与可持续发展、企业的低碳转型、绿色影响力投资策略等话题发表讲话并展开讨论。

本次发布会恰逢第53个世界地球日，今年的主题是“携手为保护地球投资”，绿动资本正是这一主题的支持者与践行者。白波董事长在发布会上表示，全球气候问题不断加剧，资本推动技术进步和绿色发展越发重要。绿动资本作为亚洲首家公开宣布通过此认证的私募股权投资机构，通过坚持不懈地探索和创新实践，推动了包括先进制造、绿色化工、清洁能源以及消费新材料等领域多家企业绿色转型，开创了私募行业绿色投资标准化的先河，填补了中国私募机构高标准推动气候金融实践的空白。

图1  绿动资本董事长兼首席执行官白波

为什么要引入金融资本解决气候问题？

为应对全球气候问题，联合国气候变化框架公约首次正式提出了气候金融（气候投融资）的概念，暨气候金融是引导资金投向应对气候变化领域的投融资活动、评估气候变化影响和风险以及优化碳排放资源配置的活动总称。气候金融与我们所知的可持续金融、绿色金融、碳金融主要在范围上有所不同。可持续金融是指为满足环境、社会、治理、经济等方面可持续发展需求的各类融资。绿色金融则聚焦在生态和环境问题，包括气候变化、生物多样性、能源管理、生物包容性和生态系统质量、空气污染、自然资源以及水资源和污染等，是对这些问题所对应的环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。碳金融则进一步将范围缩小到碳排放项目的金融服务。

图2  碳金融等相关概念逻辑关系

资料来源：世界银行集团国际金融公司，盟浪研究院整理

相较于传统投融资活动，气候金融更能通过优化产业结构、节能、提高能效、优化能源结构等措施实现低碳发展目标。一方面，气候金融可以推动资金更多地流向绿色、低碳领域，减少对高污染、高排放产业的投资，包括可再生能源、能效提高、低碳交通、低碳建筑等领域。另一方面，气候金融各项工具的灵活运用，能为多种不同领域的气候项目提供支持。

对我国而言，气候金融是国家实现“双碳”目标、推动经济转型、发展绿色金融的有效途径之一。根据国家气候战略中心测算，为实现“双碳”目标，到2060年我国新增气候领域投资需求规模将达约139万亿元，年均约为3.5万亿元，占到2020年GDP的3.4%和全社会固定资产投资总额的6.7%左右，长期资金缺口年均在1.6万亿元以上。政府的公共财政资金只能覆盖其中很小一部分，绝大多数资金供给需要依靠市场机制有效撬动，因此推动气候金融的发展势在必行。

目前，我国已经出台了一系列气候金融的相关政策。2021年12月，生态环境部等九部门联合发布《关于开展气候投融资试点工作的通知》，明确“培育一批气候友好型市场主体，探索一批气候投融资发展模式，打造若干个气候投融资国际合作平台”的具体目标，标志着我国气候金融已经到了落地实施的阶段。

表1  气候金融相关政策

资料来源：中国人民共和国生态环境部网站，盟浪研究院整理

ISO 14097的认证代表了什么？

2015年《巴黎协定》后，全球达成共识，世界需要向低碳和气候适应型经济转型，此后资本市场开始了大规模的重新配置。如何衡量气候金融活动对经济社会绿色转型的影响，如何规范气候变化所导致的适应性投融资行为，极大影响着资本配置的结果。在此背景下，ISO 14097应运而生。

2021年5月，国际标准化组织（ISO）环境管理技术委员会温室气体管理分技术委员会（ISO/TC 207/SC7）发布了ISO 14097国际标准，提供了评估投资方气候行动的通用方法学框架。通过ISO 14097标准，投资方可以更好地向第三方（股东、委托人、政策制定者、金融监管机构和非政府组织等）披露他们气候投融资的产出、结果和影响，确保能够识别被投资方的重要风险和机遇。

图3  气候行动、输出、结果、影响之间的因果关系

资料来源：BSI

早在2021年4月22日发布的《2020年度碳中和及绿色影响力报告》中，绿动资本就已经统计和披露了在管资产2020年实现的二氧化碳减排总量，以及在减少危废、污水以及除二氧化碳以外其它大气污染物排放方面的绿色影响力。本次获得ISO 14097国际认证，不仅是对绿动资本气候投融资信息披露框架合规性、披露内容完整性、披露方式科学性以及气候投资专业性的认可，更是对绿动资本解决气候问题，主动担当社会责任、勇于改革创新、以碳金融实践推动实体经济低碳绿色发展做出积极贡献的肯定。

绿动资本脱颖而出是偶然还是必然?

作为中国最早专注绿色影响力投资的私募股权基金，绿动资本自成立以来便以追求财务回报和环境效益双目标为导向，通过绿色影响力投资最大化资本效能，以实际行动支持《巴黎协议》和2021年联合国气候变化大会（COP26）的倡议，积极推动中国碳中和碳达峰目标的实现。

2021年，绿动资本荣获“融资中国2021年度中国最佳ESG投资机构”、“中国股权投资行业ESG负责任投资十佳示范”等奖项，并被私募股权领域权威国际平台Private Equity International（PEI）列为中国最值得关注的五家GP之一。

绿动资本的主要投资对象为绿色发展相关的工业以及服务业，领投或跟投了Lifelabs百万美元种子轮融资、恩力动力超亿元A轮融资、本色纸龙头斑布数亿元融资、引航生物超四亿元融资等，并牵头财团完成杜邦清洁技术的收购。通过对企业的绿色影响力及社会责任和治理表现的量化评估，帮助企业形成ESG战略及整合绿色技术。

箱箱共用是一家专注于智能包装的设计、制造、运营及循环服务的物联网企业。2019年8月28日，中美绿色基金（绿动资本）作为领投，完成箱箱共用数亿元C轮融资，并基于英国标准协会编制的《PAS2050》碳足迹评价等国际标准，对箱箱共用投放市场的产品碳中和与绿色影响力关键指标进行相应的量化。截至2020年底，箱箱共用通过物流包装节省碳排放量25万吨。后续，通过智能包装对一次性包装的替代，箱箱共用还将在未来10年累计减少碳排放800万吨。

图4  箱箱共用绿色产品

东方低碳由中美绿色基金（绿动资本）投资控股，是智慧能效管理解决方案的提供商，以人工智能物联网+建筑节能技术为核心，提供AIOT智慧能效管理解决方案，致力于以创新科技驱动建筑与工业绿色智能化转型。迄今为止，东方低碳已在全国30多个主要城市，为100多个大型项目提供智慧能效优化与管理服务，投资额超过5亿元，改造面积近1000万平方米，累计减少二氧化碳排放量10万吨。

正如箱箱共用的创始人兼CEO廖清新所说，从最初的循环经济到绿色经济，再到现在更深层次的零碳经济，绿动资本持续推动企业绿色发展和行业引导，使箱箱共用从社会视角提升到全球视角，重新审视企业发展的战略方针和价值。也正是因为绿色资本在气候金融领域的持续深耕和努力，才让更多企业关注气候问题，真正推动和创造绿色零碳的新未来。

气候金融的发展离不开标准化的全生命周期管理

一直以来，气候金融的规范化发展缺乏标准指引。投资方、被投资方、第三方对于气候金融的概念界定不清晰，投资方对信息披露的框架、内容和方式不熟悉，被投资方对于碳排放的测算不透明，这一系列的问题导致我国气候金融的风险敞口较大，无法被市场所大规模接纳，目前更多是通过试点的方式边探索边实践。

无论是国际标准的本土化实践，还是《气候投融资项目分类指南》（T/CSTE 0061-2021）等国内标准的研制，都是扩大气候金融市场投资规模，降低投资风险的重要方式。只有建立标准、提高标准、应用标准，才能降低气候金融的系统性风险，推动体系的创新发展，激发市场的交易活力。

绿动资本本次通过ISO 14097的国际认证，无疑是给私募行业乃至整个金融行业开启了先河。从价值投资、长期投资的理念出发，建立高质量高标准的气候友好型的投资文化、组织机制、策略框架、披露制度，能够切实推动企业的绿色转型，引导更多资金投向气候友好型的产业和项目，为零碳未来的目标迈出坚实的一步。

参考资料：

[1]绿动资本，助力零碳发展 绿动资本通过ISO14097国际权威认证

[2]中国人民共和国生态环境部，气候投融资试点工作方案

[3]英国标准协会BSI，官方网站

[4]绿动资本，绿动资本2020年度碳中和及绿色影响力报告

[5]箱箱共用，官方网站、官方微信公众号

[6]东方低碳，官方网站

来源：盟浪研究院

作者：周培浩（盟浪研究院高级研究员）、吕家欣（实习助理研究员）