时间一晃，又是一年，季节变迁，春意盎然，标普500® ESG指数已完成第四次年度重新调整。正如过去几年一样，2022年指数重新调整的变化反映了微妙的平衡，即提供了基础广泛的市场敞口，又实现了有意义、可衡量的、以可持续发展表现为重点的优化。

长话短说，我们来了解其中的部分变化。

重新调整结果

标普500 ESG指数的编制方法能否反映出关注可持续发展的投资者观点的变化至关重要。而这些观点在该指数最近一次市场咨询的结果中得到体现，根据此次咨询结果，该指数修订及扩展了排除名单，以反应公司对某些商业活动（如小型武器、军事承包和油砂）的参与。咨询亦涉及其他几项相关更新，包括更频繁地对业务范围和联合国全球契约 (UNGC)排除名单进行资格检查。即使做了这些改进，标普500 ESG指数的构建仍保留其主要目标，即标普500 ESG指数的行业分布与标普500指数大致达成一致，同时增强该指数的整体可持续性。标普500 ESG指数确实能够达至这种微妙的平衡，既提供与标普500指数类似的历史风险与回报表现，又实现较高的标普道琼斯指数ESG评分（见图表1），我们甚至可喜地发现，该指数在过去一年表现相对略为出色（见图表2）。

谁进谁退

在入选标普500 ESG指数的308只成分股中，苹果(Apple)、微软 (Microsoft)、亚马逊 (Amazon) 和字母控股(Alphabet)等公司再次获得被纳入的资格 (见图表3）。

但一个熟悉的名字可能因未能获得被纳入的资格而引人注目：特斯拉。特斯拉在标普道琼斯指数ESG评分相对较低，处于全球GICS®行业组别同行业里的倒数25%，因此从标普500 ESG指数中被剔除。此外，Berkshire Hathaway、强生和Meta也从指数中被剔除（见图表4）。

但一家自称以“加速世界向可持续能源转型”为使命的公司怎么会不获ESG指数纳入资格呢? 原因有很多。

探讨特斯拉

首先，特斯拉所在的GICS行业组别（汽车和零部件）的平均标普道琼斯指数ESG评分总体上有所提高。因此，虽然特斯拉的标普道琼斯指数ESG评分同比趋于稳定，但在其行业组别里，其排名被进一步压低。导致其2021年标普道琼斯指数ESG评分不尽如人意的几项因素包括特斯拉缺乏低碳策略和商业行为准则相关的标准层面评分下降。

此外，一份媒体与利益相关者分析（旨在确定公司当前和潜在未来因卷入一项争议事件而面临的风险敞口的流程）发现了两个相互独立的争议事件，即对特斯拉弗里蒙特工厂存在种族歧视和工作条件恶劣的指控，以及其在自动驾驶车辆发生多起伤亡事故后应对美国国家公路交通安全管理局调查的方式。这两起事件均在标准层面对公司的标普道琼斯指数ESG评分及随后的整体评分产生负面影响。

虽然特斯拉可能在减少燃料汽车方面发挥了一定作用，但从更广泛的ESG角度来看，它已经落后于其同业。

不断改善

因此，虽然特斯拉和其他公司今年未能入选该指数，但年度重新调整的优势就在于，它们在未来的年度将再有重获审查及入选的机会。目前，标普500 ESG指数的年度调整已进行完毕。

时间 | 来源：2022年5月21日 | 51ESG (https://51esg.com/news/2735/detail)